大摩:香港寬頻派息有驚喜 維持中性評級

2024年11月1日

香港寬頻(01310)截至今年8月底止年度盈利1027.7萬元，派末期息16.5仙；去年同期虧損12.67億元。摩根士丹利發表報告，認為香港寬頻下半財年業績強勁，維持「中性」評級，目標價3元不變。

大摩表示，香港寬頻下半財年服務收入37億元，按年大致持平，略較該行預測低0.7%；EBITDA為12億元，按年上升9.2%，較該行預測高出5%，主要由於強勁的成本控制，期內經營開支按年下降6.2%；經調整自由現金流按年升25%至4.96億元，較該行預測高出42%，主要是資本開支意外下跌。此外，公司派末期息16.5仙，為過去兩年首度上調派息，乃是次業績之一大正面驚喜。

大摩認為，香港寬頻今次業績反映公司走出谷底，不過未來派息增長需要視乎資本開支水平、再融資最終落實情況，以及流動通訊收入低迷情況。