內地消費年內有望續上升 全年「保五」信心增強

2024年11月15日

中國10月零售數據勝預期，70個大中城市新建商品住宅價格指數按月跌幅收窄。分析人士認為，內地政策正在發揮效應，料年底前消費還有上升空間，實現全年5%左右的經濟增長目標信心正在增強。

國家統計局公布，10月社會消費品零售總額按年增長4.8%，高於市場預期；工業增加值增長5.3%，遜預期；首10月固定資產投資增3.4%，亦遜於預期。

國統局新聞發言人付凌暉在新聞發布會表示，從9、10月份經濟運行變化來看，特別是從10月份來看，進一步增強實現全年經濟發展目標的信心。隨着各項政策措施的落地見效，政策組合效應會進一步顯現，經濟運行中的積極因素和有利條件會不斷增多，為第四季經濟回升向好提供有力支撐。

東方金誠首席宏觀分析師王青指出，伴隨一籃子增量政策發力顯效，年底前消費增速還有上升空間，工業生產增速會保持5%以上的較快增長水平，基建投資將進一步加快，製造業投資會繼續處於接近雙位數的高位狀態，而在「白名單」項目貸款撥付加速支持下，房地產投資降幅有望收窄。預計第四季GDP按年增速會達到5.2%左右。

光大銀行指出，10月消費和投資指標進一步改善，反映國內一籃子逆周期政策效果顯現，消費和內需復甦動能明顯增強。一籃子增量逆周期調節政策明顯提振市場預期，年內消費和投資動能有望進一步增強，實現全年5%左右的經濟增長目標基礎堅實。

經濟學人智庫(EIU)認為，房價處於企穩初期，穩資產價格是9月24日後一籃子經濟政策的關鍵目標之一，10月數據顯示出相關舉措已收到初步成效，短期內修復有望繼續。樓市後續需要政策加快落地。

ING大中華區首席經濟學家宋林稱，強於預期的零售銷售主要反映以舊換新政策的影響正在生效。降低房貸支付壓力、降息降準和派發消費券等措施，可能也在一定程度上起到作用。

保銀資本稱，一籃子增量政策正在發揮效應，短期經濟預計將進一步企穩。國泰君安表示，消費數據超預期，對於全年經濟增速達到5%左右還是很有幫助。