納指收市挫3.07% 輝達瀉16.9%市值蒸發4.6萬億

2025年1月28日

低成本的內地人工智能(AI)大模型DeepSeek爆紅，觸發市場對環球科技股估值過高的憂慮，美國重磅科企全線插水，AI晶片龍頭輝達(Nvidia)周一股價一度急瀉18.2%，低見116.7美元，收市仍挫16.9%，報118.42美元，市值蒸發5890億美元(折合近4.6萬億港元)，為歷來個別股份單日市值蒸發之最，並拖累納指和以重磅科企掛帥的納指100指數，最多分別勁瀉3.76%及3.67%。

美股收市，納指仍挫3.07%，報19341點；納指100指數滑落2.97%，報21127點。納指100指數的預測市盈率為27倍，遠高過10年平均的22倍，當中輝達預測市盈率達32倍。俗稱「恐慌指數」的VIX波動指數一度爆升51.58%，至22.51，收市仍漲23%，報18.27點。

標指曾重挫2.27%，收市仍跌1.46%，報6012點。道指方面裂口低開275點後，跌幅曾擴大至最多397點，低見44026點，其後反覆最多倒升303點，一度高見44727點，收市報44713點，仍漲289點或0.65%。反映中國概念股表現的金龍指數升0.1%。

蘋果躍高3.3% 市值重回榜首

歐股個別發展，英股輕微高收0.02%，法股及德股分別下滑0.27%及0.53%。歐美科技股遭洗倉，市值合共約蒸發1萬億美元(約7.8萬億港元)。

OpenAI最大投資者微軟收市挫2.1%，過去一年大舉投資AI的亞馬遜，盤中一度下滑3.8%，收市轉漲0.3%；同樣大舉投資AI的Alphabet跌幅為4.2%。美國上市的晶片股遭洗倉，博通(Broadcom)勁跌17.4%，晶片設計公司ARM及美光科技(Micron)重挫10.2%及11.7%。蘋果躍高3.3%，市值規模重回美股最高榜首。

風投大佬：AI界史普尼克時刻

環球半導體股亦捱沽，荷蘭半導體設備商艾斯摩爾(ASML)收市插水5.8%。雖然科技股比重較大的台灣和南韓股市周一已收爐，暫時避過一劫，但台積電ADR下滑13.3%。科技股領跌下，日股日經平均指數收市挫0.92%，當中，半導體設備股Advantest股價瀉8.6%，在AI方面押重注的軟銀跌幅達8.3%。

科技股跌勢蔓延至其他板塊，當中之前憧憬AI帶動數據中心對電力需求而炒起的電力設備股，如今應聲插水，德國的西門子能源股價暴跌20%，獲OpenAI創辦人阿爾特曼(Sam Altman)所支持的美國小型核反應堆開發商Oklo，股價勁瀉25.6%。

拋售潮波及電力設備股

Thematics AM的AI投資組合基金經理Karen Kharmandarian表示，很多投資者對DeepSeek突然冒起十分驚訝，由於他們之前從沒有聽聞，因此部分投資者先沽貨才再問個究竟。

摩根士丹利策略員威爾遜(Michael Wilson)認為，投資者應專注於每股盈利相對有向上修訂空間的板塊，如金融、媒體及軟件，指出這類股份以服務業為主，所面對的關稅風險有限。

資金流入債市避險，美債孳息滑落至今年低位，美國10年期債息最多急降12.9個基點，報4.494厘，對息口較敏感的2年期債息挫10.04個基點，至4.1652厘。

避險貨幣受捧 現貨金價曾挫1.47%

傳統避險貨幣日圓及瑞郎受到追捧，其中日圓高見153.72兌每美元的5周新高，抽升1.46%，每百日圓高見5.0686港元。美滙指數反覆曾跌0.44%，報106.969；歐羅一度倒升0.34%至1.0533美元，其後回軟。加密貨幣「一哥」比特幣出現沽貨獲利，一度瀉6.52%，低見97752美元。

美國去年12月份新屋銷售增加3.6%至以年率計69.8萬間，多過預期的67.5萬間，期內樓價中位數升2.1%至42.7萬美元。以2024年全年計，新屋銷售按年增加2.5%至68.3萬間，連升兩年。

商品市場方面，現貨金價一度反覆回吐1.47%，每盎斯低見2730.59美元。紐約期油跌1.99%，每桶收報73.17美元，布蘭特期油挫1.81%，收報77.08美元。