字節跳動美國投資者據報認為中國業務是真正驅動力

2025年2月19日

彭博報道，在短片平台TikTok奮力爭取讓其繼續在美國運營之際，其母公司字節跳動的投資者被迫重新評估這家去年底估值超過3000億美元的企業的財務前景。其中一些美國股東認為，TikTok禁令雖會在短期內對其持股造成影響，但字節跳動在中國的業務才是其高估值的真正驅動力。

這是因為字節跳動有大約80%的收入來自中國和抖音等產品。雖然TikTok在美國擁有1.7億用戶，但根據Sensor Tower的數據，該應用在全球其他市場的下載量已達到約50億次，這意味無論美國發生什麼，TikTok都能在幾個重要國家繼續運營。

據PitchBook，字節跳動約60%的股份由中國以外的投資者持有，這些投資者總共向該公司投入190億美元，其中包括Susquehanna International Group、General Atlantic和紅杉資本等美國大型金融公司。彭博採訪了幾位字節跳動股東。

這些公司希望看到這款廣受歡迎的應用程式繼續以當前的形式在美國運營，因為能夠接觸美國消費者及其強大的廣告市場對字節跳動的業務來說是淨利好。但美國投資者也承認，TikTok的美國業務規模仍然很小，雖然估計數字不盡相同，但一些投資者估計TikTok美國業務僅佔字節跳動全球收入的10%。而字節跳動在全球市場上還有很多其他具有真正潛力的產品，這一事實讓這些投資者感到鼓舞。

Lead Edge Capital創始人Mitchell Green表示，大多數人仍不了解字節跳動中國業務的規模，不了解美國業務在其整個版圖中實際上有多小。

字節跳動在中國還有其他受歡迎的應用程式，例如新聞平台今日頭條、與DeepSeek競爭的AI工具豆包，後者開發了一個類似於ChatGPT的聊天機器人。Green認為，抖音有潛力與阿里巴巴(09988)、京東(09618)和拼多多等電商巨頭競爭，並指出字節跳動還建立了中國最大的廣告業務。他補充說，無論TikTok發生什麼，字節跳動仍然是一個令人信服的投資案例。

報道指，如果字節跳動獲准保留對TikTok的控制權，並繼續在美國運營，這對字節跳動而言將是最佳情況，投資者表示該公司的估值和IPO前景將得到改善。