大摩調低國泰目標價至10元 關注關稅戰影響

昨天

摩根士丹利調低國泰航空(00293)目標價13.8%，由11.6元下調至10元，維持「與大市同步」評級。最牛及最熊目標價亦調低至13.9元及6.5元，減幅分別為8%及11%。

大摩同時調低國泰今明兩年盈利預測分別1.4%及8%，反映貨運業務收益率預期下調，未有顯著調低盈測，因該集團在香港市場的定價能力和受惠燃料價格下跌，預期今年資本支出低，令自由現金流將保持健康。不過，貨運和客運盈利面對下行風險，尤其是北美航線。如果中美貿易因關稅問題受到嚴重打擊，將顯著影響貿易量，進一步削弱貨運需求和客運流量。