野村:美團第3季經調整盈利料勝預期 目標升至224元

2024年10月28日

野村發表報告，預期美團(03690)第三季業績將再次好過市場預期，維持「買入」評級，目標價由原先的151元，上調四成八至224元。

野村預測美團第三季收入按年上升20%，符合市場預測；經調整淨利潤料按年增長1.11倍，好過最新之市場預測，主要是核心業務之經營槓桿，令盈利能力改善，以及買菜業務虧損收窄所帶動。

該行指，美團到店業務的主要對手「抖音」，其母企字節跳動(ByteDance)最近公布其收入及廣告近月顯示增長動力放緩，認為反映了字節跳動對新業務(包括到店服務)方面的投資趨向審慎，競爭局面變相對美團正面。此外，騎手的大量供應亦有助紓緩外賣業務的成本壓力。

野村認為美團在具挑戰的宏觀環境下，其盈利前景能見度強勁，重申「買入」評級，最新224元之目標價，相當於2025年25倍之預期市盈率。

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