美銀證券:宜待調整累積A股 看好大型科網及高息國企

2024年11月4日

美銀證券發表中國股票策略報告，認為保險及內銀之季度盈利改善，非金融類股份則持續受壓。

報告指，A股今年第三季度收入增長從去年同期的負1.2%，進一步放緩至去年同期的負1.5%，但盈利增長反彈至按年升5.4%，而今年第二季則按年跌0.8%。在有市場綜合預測數據的2500多隻A 股中，過去四個月，2024年共識盈利下調與上調盈利的比率為 3.6：1。這些公司當中有72%之2024年市場綜合盈利預測遭到調低，只有保險和銀行的盈測淨上調幅度最大，而房地產、通訊服務和軟件與服務凈下調的幅度最大。

美銀證券認為中國「甚麼都買」的階段已經結束。如果沒有政策火箭筒(policy bazooka)或盈利支持，市場可能容易受到回調的影響。該行建議長期投資者於調整時累積。大市值互聯網和高股息國企股是該行於動蕩市場中配置的首選。