花旗料小米手機毛利率反彈 升目標價至34.9元

2024年11月19日

花旗發表報告，小米(01810)季績較預期佳，料手機業務毛利率見底回升，上調目標價至34.9元。

報告指出，小米季度業績略高過預期，當中收入大增超過三成至925億元人民幣，但毛利率卻比估計弱，按季下滑0.3個百分點。

該行對小米手機業務樂觀，特別是利潤率有望在本季見底回升，物聯網毛利率有望保持有兩成，至於電動車業務出貨量今年兩年達13.1萬和27.3萬輛，今年毛利率則有望達至18%，明年更可再提高2.2個百分點至20.2%。

基於業務最新判斷，花旗重申「買入」小米，目標價由30.6元，調高14.1%至34.9元。