高盛降快手目標價至63元 關注利潤率擴張放慢

2024年11月21日

快手(01024)第三季經調整利潤為39.48億元人民幣，按年增長24.4%，期內收入按年升11.4%。高盛發表報告，認為快手季績符合預期，不過將目標價由原先67元，下調6%至63元，維持「買入」評級。

快手第三季電商業務GMV按年增長15.1%，高盛認為在宏觀經濟逆風以及競爭激烈下，快手顯示出穩定的執行力。直播收入較預期強勁，部分抵銷了電商業務較疲軟的表現。該行將2024至2026年凈利潤率預測調低0至1.1個百分點，以反映第三季較高的經營開支下，關注利潤率擴張趨勢放慢之情況。

高盛相信快手在廣告及電商業務方面，仍會交出較行業為高之增長；2025年預測市盈率為9倍，風險回報仍然吸引。