滙證:吉利品牌重組利好協同效益 升目標價至19.3元

2024年11月21日

吉利(00175)第三季純利24.55億元人民幣，按年增長92%，期內收入603.78億元人民幣，按年增長20%。滙豐環球研究發表報告指，吉利季度盈利符合預期，股權重組有助改善協同效益，維持「買入」評級，目標價由原先10.9元，大幅上調至19.3元。

滙證指，吉利股價自6月中以來已上升49%，明顯跑贏恒生綜合指數，主要是公司銷量上升以及市場氣氛好轉所帶動。吉利宣布把極氪及領克重組，該行相信此舉可以把重疊資源簡化，於渠道、產品組合、供應鏈以至產能方面，提升海外及國內之協同效益。

該行把吉利2024至26年盈利預測分別上調21%、41%及28%，以反映更言的銷量預測；另外滙證指吉利現價相當於未來12個月之預測市盈率9.8倍，仍然低於其16.3倍之歷史中位數，預期品牌組合重組、產品周期提速，以及海外市場進一步拓展，均為股價之潛在催化因素。