中銀國際調低美團目標價及今明兩年盈測

2025年3月25日

中銀國際將美團(03690)目標價由207.09元輕微調低至207元，重申「買入」評級不變。

中銀指，美團去年第四季經調整淨利潤按年增長125%，符合市場預期；核心業務表現抵消海外市場投資，平均客單價(AOV)跌幅按季持續收窄。另預期在內地低線城市及透過海外擴張進一步將市場份額提高。

此外，中銀下調美團2025至2026年經調整盈利預測9.4%及8.7%，至510.86億元人民幣及640.75億元人民幣，反映潛在海外市場投資增加。今明兩年營業額預測3881.27億元及4413.23億元人民幣，與之前預測相若。