信銀國際:中港科技股或具備保漲潛力

2025年3月3日

中信銀行(國際)在投資月報表示，美國總統特朗普於2月底簽署「美國優先投資政策」備忘錄，進一步加強對中國在科技領域的投資限制，增加了中國科技發展的不確定性。此外，全國兩會即將於3月初召開，港股於此前大幅上升，需注意兩會相關消息會否影響投資者先行獲利。

該行指出，年初至今表現最好的行業板塊是非必需消費和資訊科技，這亦正配合中央經濟工作會議把擴大內需消費放在首位的大方向，而持續擴大內需，則可以為新興產業提供創新動力，推動傳統產業走向高端化和智能化，這也同時造就高科技發展。

港股這一輪升浪由中國一個人工智能軟件技術出現突破而展開，但估值便宜和對中國政策憧憬亦構成升市因素。即使經歷了年初以來的升幅，恒指估值對比環球主要股市仍出現明顯折讓，至於科技板塊，與美國科技股相比，本港上市的科技股整體估值仍顯著較低，顯示中港科技股或具備保漲潛力，但這一差距能否縮小，將取決於國際局勢、技術輸出限制，以及中國科技企業能否取得盈利等多種因素。

信銀國際稱，中國人工智能(AI)崛起，無疑提升了環球投資者對中國科技發展的關注，不過，中國市場一般於推陳出新的時候，企業為搶佔市場份額，競爭異常激烈，例如「打價格戰」。現時中國AI相關產品普遍免費，要改變消費者付費意願偏低的習慣，中國AI產業盈利才能進一步提升，這需要時間。