致同:今年亞太區私募股權市場仍樂觀

2025年3月4日

致同(香港)會計師事務所最新發表的《亞洲私募股權投資觀點2025》指出，隨着市場活動於去年回升，亞洲私募股權行業展現出重拾樂觀的勢頭。儘管面對貿易關稅上升、地緣政治衝突及全球經濟不確定性持續，亞太地區私募股權市場依然具吸引力。較低利率、有利商業營運的監管政策，以及人工智能(AI)尤其在中國的快速發展，正提振投資者信心，為該地區創造大量私募股權投資機遇。受益於AI的廣泛應用及電子商務的持續擴展，亞太地區正迅速崛起為私募股權投資的主要增長中心。

借貸成本降料促進投資活動

致同香港諮詢主管合夥人湯飈表示，儘管全球地緣政治不確定性仍然存在，今年亞太地區私募股權市場仍然樂觀，這主要得益於東南亞及科技、媒體與通訊行業的強勁交易活動。強勁的消費需求以及持續的數碼化轉型，進一步推動該地區的增長。展望今年，這種積極勢頭預計將持續，並由多項機遇支撐，包括中國AI初創企業如DeepSeek的成功、東南亞電子商務市場蓬勃發展，以及印度日益增長的消費力。此外，較低的利率降低了借貸成本，預期將進一步促進投資活動，支持市場保持上升趨勢。

湯飈表示，儘管貿易緊張局勢和房地產市場疲弱，對中國市場的吸引力帶來一定壓力，但隨着政府加大對科技行業的政策扶持，預期至今年市場信心將逐步恢復，並為相關領域帶來更多潛在增長機遇。上述因素的綜合作用，預期將於今年進一步縮小估值差距，促使私募股權交易市場邁向更均衡且活躍的發展態勢。賣方對資本退出及重新部署的迫切性日益上升，加上更寬鬆的利率環境，有望進一步縮窄買賣雙方的價格分歧。

香港IPO市場預期今年進一步增長

致同香港又指出，隨着科技公司上市門檻的進一步降低，及監管環境的持續優化，香港的IPO市場預期於今年將進一步增長，為股權投資提供更便捷的退出渠道。湯飈補充，電池巨頭寧德時代計劃於香港上市，預計募資規模達50億美元，或將成為今年港交所規模最大的IPO，彰顯香港市場重新煥發的吸引力。然而，在當前複雜的全球競爭格局下，香港須進一步完善市場機制、增強資本市場活力，並推動金融模式創新，以應對多變的外部挑戰及增強國際競爭力。