晨星:內房刺激措施需時數月發揮作用

2024年7月25日

晨星中國房地產股票分析員張峻菲表示，三中全會提及要將過剩內房轉買為租，以及地方政府加快消化內房庫存等，市場正等待有關細節於未來幾個月出台。在需求側方面，市場亦期待當局就放寬一線城市限購及下調按息等提供更多細節。

張峻菲續指，近期的內房刺激措施預計需時數月才會開始發揮作用，而地方政府執行措施的不確定性亦值得關注。他預期，內房行業短線挑戰仍持續，惟未來幾年前景有望好轉，因個別高收入地區將逐步獲放寬限購，且買家情緒有改善。此外，今年下半年地方政府加快將過剩庫存轉換為保障房，以及發展商提供更多折扣，連同去年同期的低基數效應，均有幫助。

儘管如此，張峻菲仍看好個別內房國企如中國海外(00688)及華潤置地(01109)，預計兩者股價將迎來不俗上升空間，因兩間房企在個別富有地區均錄得強勁合約銷售，而且本身較同業更容易獲取融資，並擁有健康的資產負債表。

另外，晨星亞洲股票研究總監陳麗子相信，中資股公布中期業績在即，是中國股市第三季至今表現略為波動的原因。對於人行本周初突然宣布減息，她預期短期內對經濟活動不會有太大刺激。