野村料中國最終將允人民幣貶值應對美國關稅

2025年3月4日

投資銀行野村認為，美國總統特朗普加碼關稅舉措令短期人民幣貶值壓力再次上升，但中間價持穩將有助於限制人民幣調整空間；預計中國當局最終將允許人民幣貶值以應對加徵關稅。

路透報道，野村報告指出，如果美國進一步對華加徵10%關稅落地，美元兌離岸人民幣(USD/CNH)可能突破7.46水平；除非中國人大會議以更大規模的財政刺激方案給市場帶來意外驚喜，或者中國人民銀行願意繼續消耗外滙儲備，否則中國將允許人民幣貶值，以應對美國大幅加徵的關稅。

報告並表示，特朗普政府將中國視為主要戰略關切，並將通過關稅和非關稅措施保持強硬態度；除了將於3月4日對中國再加徵10%的額外關稅外，4月的壓力可能會加劇，因4月1日是美國優先貿易政策審查的最後期限；4月2日將宣布對等關稅及晶片、汽車和藥品關稅；及4月5日是TikTok交易的最後期限。