全國兩會｜高盛料政府將加快債券發行和支出

2025年3月5日

中國《政府工作報告》提出2025年國內生產總值增長目標為5%左右，居民消費價格漲幅目標2%左右；城鎮新增就業目標1200萬人以上，及城鎮調查失業率目標5.5%左右。高盛認為，經濟增長率、通脹目標和財政赤字率與市場預期大致相符，但中央和地方政府專項債券發行額度低於預期；這意味着今年政府對銀行資本重組和消費品以舊換新計劃的資金安排或不及預期。

高盛發表報告稱，《政府工作報告》中，政策制定者為促進消費、推動包括人工智能等高科技製造業發展，和穩定房地產行業提供了政策方向，但缺乏具體措施。

該行預計，當局將在未來幾個月加快債券發行和支出，但已公布的財政方案可能沒有完全考慮美國對中國商品加徵20%關稅。

報告又指，鑑於雄心勃勃的5%左右增長目標，以及財政部此前承諾的分批推出增量儲備政策措施，如果經濟增長阻力加大，今年稍後可能會有額外的預算資金安排。