高盛料有更多基本面驅動中國股票上漲

2025年3月26日

內地人工智能(AI)近期迎來突破，刺激中國股市造好。高盛認為，全球基金有動力重返中國，預計中國股市會有更多基本面驅動的上漲，但美國政策風險仍是掣肘，如限制資金流入中國資產，重申牛市可能因事件風險和獲利回吐壓力而放緩。

高盛發表報告指出，根據對投資者的調研，基於宏觀、政策等方面的原因，投資者似乎對美國關稅擔憂感到輕鬆。這包括部分投資者相信相比貿易戰1.0，中國目前似乎更有能力應對外部需求逆風，因中國已減少對美國的直接出口及提高了產品競爭力。此外，在關稅消息下，人民幣滙率總體保持穩定，以及未來幾個月中美雙方有可能達成全面協議並導致關稅下調。

高盛稱，大多數投資者認可中國AI的敍事是「遊戲規則改變者」(game changer)，預計AI的廣泛應用將會在未來十年每年提升中國每股盈利預測2.5%，並帶來潛在的逾2000億美元的投資組合資金流入。