高盛削標普500指數年底目標至6200點

2025年3月12日

高盛調低今年底標普500指數的目標，由6500點降至6200點，主要是與關稅有關的政策不確定性，以及對經濟增長前景的擔憂。

高盛報告指出，本輪指數大跌的主要原因是由科技七巨頭股價下滑14%所致，他們的市盈率從30倍降至26倍。市場劇烈調整主要受三重衝擊，關稅政策引發的系統性風險溢價攀升、經濟前景預期惡化，以及以對沖基金為代表的機構投資者大規模倉位平倉。

儘管高盛將標普500指數年底目標下調至6200點，但預計在今年剩餘時間內，指數仍有11%的上漲空間，這與年初的收益預期相似。

報告還關注了潛在的經濟衰退對美股的影響。高盛指出，自二戰以來，標普500指數在12次經濟衰退中的每股收益中值跌幅為13%。在經濟衰退期間，該指數通常會從峰值下跌24%。但在經濟沒有衰退的情況下，如果經濟和盈利持續增長，指數的下跌通常是良好的買入機會，這也符合高盛的基本情景假設。