摩通料美股或已觸底

2025年3月13日

摩根大通認為，美股回調最嚴重的階段或已結束，信用市場顯示經濟衰退的風險較低。

摩通報告指出，近期市場調整，更多是受量化基金調整倉位推動，而不是基本面投資者或主動管理投資者重新評估美國經濟衰退風險所導致的。

報告稱，相比股票和利率市場，信用市場不太擔憂美國經濟衰退的風險。對經濟增長更為敏感的小型公司更適合衡量美國的周期性風險。目前，小型股市場反映約50%的衰退機率，這與利率和大宗商品市場的預期基本一致。但美債市場暗示衰退機率僅為9%至12%。