財新中國9月製造業PMI回落至49.3 重陷收縮

2024年9月30日

財新9月中國製造業採購經理指數(PMI)重回收縮區間，回落至49.3，較8月下降1.1個百分點，並創下2023年8月以來的最低值，遜於市場預期的50.5。

從分項數據來看，製造業供給微升，但需求收縮明顯。9月生產指數仍在擴張區間，但是擴張幅度收窄，據樣本企業反映，增產企業當月處理的都是原有訂單。

需求未能延續8月的改善態勢，9月製造業新訂單指數降至榮枯線下，錄得2022年10月以來的最低值，其中投資品需求下降最為明顯。由於企業訂單減少，減員壓力較大，9月製造業就業指數在過去13個月內第12次位於收縮區間。

製造業價格承壓。9月製造業購進價格指數連續第二個月、出廠價格指數連續第三個月落於收縮區間，分別錄得2023年7月和2024年4月以來的最低值。

製造業企業家樂觀信心有限。9月生產經營預期指數略高於榮枯線，錄得自2012年4月此項數據收集以來的次低，僅高於2019年6月。企業希望業務拓展舉措和新產品問世有助於推動未來一年增產，但部分企業則擔心全球經貿前景欠佳，會對銷售造成負面影響。

財新智庫高級經濟學家王喆表示，9月製造業景氣度回落，供給略有擴張，需求顯著收縮，外需承壓，就業壓力大，物流運輸有所延遲，企業被動增加庫存，通縮壓力大，企業樂觀情緒降至近年低位。國內有效需求不足問題突出，就業壓力大、樂觀預期不強對消費能力和意願形成制約；外部環境複雜嚴峻，外需不確定性增加，三季度經濟回升動能不強，完成全年經濟增長目標充滿挑戰。

他建議，前期政策應加快落地見效，增量政策的緊迫性和必要性進一步提升。當前相關政策空間較為充足，財政政策和貨幣政策應在保民生、促就業、拉內需方面發揮更大作用。