投資機構料特朗普或賀錦麗當選均有加息風險

2024年10月9日

RBC BlueBay資產管理投資總監Mark Dowding表示，由於兩位美國總統候選人的政策計劃都會推高通脹，故聯儲局明年可能有加息風險。

Dowding由此押注美國盈虧平衡通脹率(通脹預期的代理指標)將進一步擴大。他預計，隨着長息的上升速度快於短息，美國國債曲線將急劇變陡。這是因為他認為，投資者會要求更高的溢價來彌補通脹前景，特別是如果特朗普在下個月贏得總統大選。

Dowding在接受彭博電視台採訪時說：「我完全不排除聯儲局還會再減息一到兩次的可能。但如果特朗普真的推行關稅政策、限制移民以導致勞動力市場收緊，並實施進一步的財政刺激政策，導致通脹率明顯上升，到明年年中，說不定大家討論的可能會是聯儲局加息，而非減息」。

Dowding在另一場採訪中表示，他在2個百分點下方買入了5年期美國盈虧平衡通脹率，預計未來幾個月將升至2.5個百分點。他認為，假以時日美國2年期和30年期國債之間的息差可能會從目前的約35個基點飆升至150個基點。

Dowding表示，地緣政治緊張局勢也將推高能源價格。由於對中東敵對行動升級的擔憂，本月原油期貨價格已上漲約7%，加劇整體通脹壓力。