納指收市挫1.2% 道指挫665點後跌幅縮窄

今日5:12

美國總統特朗普落實向墨西哥、加拿大及中國徵收關稅，更揚言將把關稅大棒指向盟友歐盟，市場憂慮貿戰升級威脅全球，震散環球股滙。美股承接上周五跌勢，道指周一裂口低開276點後，跌幅擴大至最多665點，低見43879點，其後特朗普確認，押後一個月對墨西哥加徵關稅，有助紓緩貿易緊張氣氛，消息帶動道指一度轉升49點，高見44594點；標指曾瀉1.93%，以科技股為主的納指最多下滑2.48%，其後跌幅都明顯縮窄。

特朗普押後對墨徵收關稅

美市收市，道指跌122點或0.28%，報44421點；標指挫0.76%，報5994點；納指下滑1.2%，報19391點；反映中國概念股表現的金龍指數回吐0.53%。歐股全線向下，英、法及德股分別挫1.04%、1.2%及1.4%。

加拿大股市一度瀉3.09%，收市仍挫1.04%；墨西哥股市因假期休市。俗稱「恐慌指數」的VIX波動指數大幅抽高24.28%至20.42，其後仍升逾12%。

德國表明對關稅戰作還擊

德國總理肖爾茨(Olaf Scholz)表明會對「愚蠢的關稅戰」(Stupid Tariff War)作還擊，亞洲主要盟友亦紛紛部署應對。大行認為，市場需要就貿易戰的風險大幅重新定價，將經歷痛苦的調整過程；花旗更警告在熊市情景下，標指或跌見5100點，較上周五收市約有15.5%調整空間。

關稅措施於周二(4日)凌晨生效，就在「死線」前半小時，墨西哥總統欣鮑姆(Claudia Sheinbaum)在社交平台上表示，周一早上與特朗普通話後，他已同意暫停徵收關稅一個月。

特斯拉挫5.2% 輝達蘋果受壓

重磅科技股中，輝達(Nvidia)股價曾插水5.9%，收市仍跌2.8%；特斯拉(Tesla)及蘋果公司分別挫5.2%及3.4%，蘋果為表現最差道指成份股。汽車股沽壓亦大，通用汽車(GM)及福特股價分別急滑3.2%及1.9%。

亞洲股市幾乎全線崩圍，MSCI亞太指數一度跌2.8%，屬去年8月5日以來最傷，在出口股領跌下，日股日經指數收市大冧1052點或2.66%，報38520點，其中豐田汽車跌逾5%，花旗估計4間在加墨兩國營運的日本汽車生產商今年盈利共減少102億美元。

台股假期後復市，加權指數收跌3.53%，當中台積電股價跌幅逾半成，南韓股市亦滑落2.52%。

大行警告市場或痛苦調整

Corpay首席市場策略師Karl Schamotta表示，隨着市場人士開始認真對待特朗普的行徑，市場未來幾周可能會經歷一個痛苦的調整過程。德銀環球外滙研究主管薩拉韋洛斯(George Saravelos)直言，市場需就貿易戰的風險溢價作出結構性及大幅地重新定價。

高盛策略員科斯廷(David Kostin)警告，若最新關稅措施持續，標普成份企業盈利或被削去2%至3%，加上估值調整，標指的合理值短期內恐降5%，加拿大皇家銀行更料標指回落5%至10%。花旗環球研究主管鮑德溫(Lucy Baldwin)於彭博電視訪問中亦呼籲客戶的投資需更多元化，不要集中於美國市場或個別板塊。

美國前財長薩默斯(Larry Summers)形容，特朗普今次關稅是自己造成的供應衝擊，美國全國製造商協會主席Jay Timmons直言美國人的工作面臨威脅，關稅產生的漣漪效應將很嚴重。

歐羅瀉1.48% 恐失守一算

美滙指數一度抽升1.39%至109.881。貿易戰一旦蔓延，恐打擊本已疲弱的歐洲經濟，歐羅一度大跌1.48%至1.0209美元；英鎊曾挫1.18%至1.2248美元，其後小幅轉升。日圓則反覆倒升0.76%至154.02兌每美元。麥格理策略師貝里(Gareth Berry)指出，日圓重拾其避險特質，主因日本央行正處於加息軌道上，以及避險情緒升溫將推低美國債息。據日本央行周一公布的1月份議息會議摘要顯示，官員認為日圓走勢將是加息路徑的關鍵因素。

亞太滙市方面，經濟依賴中國的澳元及紐元均滑落2.09%，分別一度低見60.88美仙及55.16美仙，跌幅達到1.96%和2.15%。新台幣及泰銖最多挫1.67%及1.52%，低見33.227及34.245兌每美元；印度盧比創紀錄新低，見87.2913兌每美元，跌0.78%。

現貨金價破頂 高見2830.74美元

另邊廂，美國債市個別發展，美國10年期債息一度降4.44個基點，至4.4943厘，但對息口較敏感的2年期債息則升8.08個基點，至4.2779厘，令孳息曲線趨平程度為去年11月以來最大，顯示關稅措施正增加美國經濟的滯脹風險。現貨金價反覆破頂，曾漲1.16%至每盎斯2830.74美元。

投資者押注美元向上，反映關稅將加劇通脹壓力，導致美國利率高企，與此同時，關稅對其他經濟體的衝擊料大過美國，增加美元的避險吸引力，其他貨幣也因美國進口需求減弱而受壓。

知名滙市專家、Eurizon SLJ Capital行政總裁任永力指出，貿易緊張局勢可能在短時間內升級，因其他國家考慮報復或仿效美國的政策，短期而言這會支持美元上升及推高美國債息。

華爾街大行也紛紛唱好美元，高盛預期歐羅勢失守一算美元，該行策略員認為，有別於其他資產，關稅對滙價的影響來得直接和重大，若爆發環球貿易戰，歐羅有機會下滑8%至10%；摩根大通料加元及墨西哥披索將分別瀉至1.58及23.5兌每美元。

紐約期油升0.87%，收報每桶73.16美元；布蘭特期油漲0.38%，收報75.96美元。