美股本周焦點:美國PCE指數及關稅

2025年3月24日

美國股市上周微揚，但美國總統特朗普關稅措施繼續困擾後市。本周市場焦點是美國個人消費支出(PCE)物價指數及關稅談判進展。

回顧上周，標指升0.5%，道指升少於1%，納指升0.2%。聯儲局上周公布一如預期，維持利率不變及下調經濟增長預測，但減息次數預測也不變。主席鮑威爾重申，經濟前景有很大的不確定性。

Baird Private Wealth Management策略師Ross Mayfield認為，聯儲局及鮑威爾未有釋除市場對於減息路徑的不確定性，因此市場觀望情緒濃，數據便成為很受注視的事項。

展望本周，市場首個焦點是被聯儲局視為通脹指標的2月PCE，因為投資者希望從中判斷通脹的表現。經濟師預期，2月核心PCE將錄得2.7%按年升幅，略高於前一月的2.6%，按月升幅料為0.3%，與1月相同。

富國銀行經濟師指出，通脹是消費者最關注焦點，而預期2月的通脹仍然高企。

其他美國數據方面，本周公布的包括製造業，服務業，消費者信心及上季經濟表現等數據，也是市場注意事項。

第二個焦點是特朗普關稅措施的細節。22V Research總裁Dennis Debusschere表示，有關細節未有公布，而特朗普也可能有新消息發布，關稅對藍籌業績的衝擊開始浮現，令到市場受到衝擊。上周，特朗普便提及對等關稅可能有彈性，觸發美股在周五反彈。

Piper Sandler投資總監Michael Kantrowitz相信，關稅是市場目前頭等大事，因此投資者可能觀望到4月2日，才會敢於入市。

藍籌業績方面，較具瞄頭的包括Dollar Tree及Lululemon等零售商。