【盤房來料】中美博弈禍福難料宜靠邊站

2025年4月9日

美國白宮對華關稅周三將升到至少104%，美股高開低走，加上離岸人民幣曾貶穿7.4，跌至超過兩年低位，港股大幅裂口低開逾800點後，跌幅削逾半，更完全回補下跌裂口，半日成交超過2000億元。恒指低開632點，報19494，跌幅曾擴大至867點，低見19260，為今年1月15日後低位，但A股回升，港股跌幅收窄至108點，高見20019，但又見沽壓，再度跌穿兩萬點大關，半日挫逾300點收市。最終恒指半日跌312點或1.6%，收19815；國指挫90跌或1.2%，報7340；科指跌43點或1%，報4524。大市半日成交2077.64億元。

科技股普遍向下，騰訊(00700)跌1.3%；阿里巴巴(09988)跌2%；美團(03690)跌1.1%；小米集團(01810)逆市升2.9%，成為科技股跌市奇葩；快手(01024)跌2.2%。其他科技股普遍跌超過1%。金融股受壓，大笨象(00005)跌2.4%；友邦保險(01299)跌5.4%；中國平安(02318)跌1%；港交所(00388)跌1.4%。汽車股低走。比亞迪股份(01211)跌3.6%；吉汽(00175)跌1.5%；蔚來(09866)跌6.1%；小鵬汽車(09868)跌3.7%；理想汽車(02015)跌2.6%。晶片股逆市受捧，中芯國際(00981)7%；華虹半導體(01347)升5.1%。

受關稅戰影響，出口及手機設備股股捱沽，創科(00669)跌1.8%；申洲(02313)降1.6%；聯想(00992)急跌6%，為包尾藍籌；泉峰(02285)跌3%；裕元(00551)降1.7%；晶苑(02232)跌1%；德昌(00179)跌1.7%。手機股高偉電子(01415)跌4.8%；瑞聲(02018)急跌6.2%；舜宇(02382)跌1%；比亞迪電子(00285)跌3.8%；鴻騰(06088)跌3.5%。

市場憂慮經濟因關稅戰陷入衰退，石油供應過盛，需求減少，紐約期油價再創4年低位，石油股捱沽，中石油(00857)跌5.5%；中海油(00883)跌2.2%；中石化(00386)降1.8%；中海油田服務(02883)下滑3.7%。擔心中美關係緊張，甚至有傳聞指內地或借機統一；軍工股逆市造好，中船防務(00317)急升15.9%；中航科工(02357)彈升6.4%。

由於國家隊入場大力掃貨，加上人行進行逾千億元人民幣七天期逆回購操作，向市場注資過千億元，令大市低開後即反彈，更完全回補下跌裂口，亦有不少投機者，見大市修復250日線入場抄底博反彈，支持大市半日守住19800關。不過大國博弈，風險難料，加上美國向華徵收104%關稅措施已實施，中美貿易或陷入停擺，最差情景下，全球經濟或全陷入衰退，除非關稅戰有正面消息，環球貿易回復正常秩序，否則資本市場難免震盪，入場宜控制注碼，不宜過份進取。

麥狄文

(徐狄怡‧證監會持牌人)