實戰教室：FA+ 目標價及評級 應用實例

用戶可以從圖表中清晰看到各個券商對個別股票的評級變化，分析員數目，距離目標價空間，相比免費資訊渠道只有部份評級數據，FA+ 可以幫助用戶更全面及更深入地從券商角度作股票分析。

1. 綠色部份，代表分析員買入評級數目。
2. 灰色部份，代表分析員持有評級數目。
3. 紅色部份，代表分析員沽出評級數目。
4. 藍色線，代表分析員平均目標價。
5. 橙色線，代表股價走勢。
6. 陰影區間，代表分析員平均目標價+1/-1標準差。

【圖1】FA+目標價及評級

比較股價與平均目標價差距

例子: 綠城中國(03900)【圖2】於2020年至2022年期間，多次在股價大幅高於平均目標價或大幅低於平均目標價之後，股價會傾向於回調或見底回升。

2020年10月9日，綠城中國(03900)股價高於平均目標價36.9%，其後股價大幅回調至平均目標價水平。

2022年3月11日，綠城中國(03900)股價低於平均目標價31.4%，其後股價於大幅回升至平均目標價水平。

【圖2】綠城中國(03900)目標價及評級

平均目標價的走勢

例子: 騰訊控股(00700)【圖3】於2021年2月18日，股價創歷史新高，高見752.7，但反觀分析員平均目標價並沒有同時調升，更於其後數月開始下調對該股目標價預測，反映大行並不看好盈利前景，對股價是不利因素，其後股價一直呈下跌走勢。

【圖3】騰訊控股(00700)目標價及評級

券商數目及給予不同評級的比例

例子:比亞迪股份(01211)【圖4】於2020年7月份，總共有26間大行給予該股評級，而買入評級只佔13間，即50%，反映該公司前景並未得到大部份分析員認同。但隨後兩年間，分析員數目一直上升至2022年7月共31個，當中29個給予買入評級，即93.5%，代表公司盈利表現得到大行肯定及公司逐漸獲得市場關注，是利好股價因素。

【圖4】比亞迪股份(01211)目標價及評級

FA+ 目標價及評級應用小貼士

• FA+目標價及評級變更一般都會在業績公佈或公司重大消息發佈後發生的，所以實質股價可能已經先行下跌或上升，甚至過度反映，用戶應靜待理想買入或離場點，而不需急於評級變更後馬上行動。
• 用戶應選擇分析員數目較多的股票（10個以上），因為分析員較多，可避免個別分析員過份樂觀或悲觀的評級。
• 除了留意分析員買入及沽出評級的比例，用戶亦應留意分析員數目的變化，因為分析員數目增加或減少，是代表該公司的市場關注度是否正在增加或減少，這往往對股價有直接影響力。