運籌制勝: 東江集團殺入AR藍海

上月初提到，Meta行政總裁朱克伯格在第四季業績電話會議表示，今年將是關鍵年份，將看到我們能否走上一條通向數億甚至數十億智能眼鏡用戶的道路，使眼鏡成為下一代計算平台。東江集團（02283）作為高端電子產品的主要模具及注塑供應商，從上周發布的全年業績推斷，有望在這個新興賽道分一杯羹。 ...全文

運籌制勝: 德昌電機鑊氣須靠業績給力

德昌電機（00179）2月時據報公開招聘人形機械人業務發展經理，要求能夠跨職能地與工程、項目、營運等團隊就戰略計劃的可交付成果和增長預期進行深入探討，確保通過可持續的商業模式實現盈利性增長，該消息刺激公司股價大爆發。 汽車微電機市佔率全球第二...全文

運籌制勝: 客戶受惠AI革命 森松隨風起舞

森松國際（02155）是一間在中國經營的日資公司，主要從事壓力設備的製造及提供綜合壓力設備解決方案，產品包括熱交換器、容器、反應器、塔器等傳統壓力設備和模組化壓力設備，目前模組化壓力設備佔產品銷售總額的63%。 據報，森松的核心技術是把下游的原創技術，如實驗室技術和小規模生產技術...全文

運籌制勝: 港股通新貴鷹君晶苑看高一線

新一批「港股通」股份下周正式登場，在一眾新貴中筆者對兩間公司較感興趣，第一間是老牌收租股鷹君（00041），旗下資產雖然不算「性感」，但一線寫字樓和酒店總算穩紮穩打，加上股息率逾7厘，是進可攻退可守的選擇。 按集團持有冠君產業信託（02778）、朗廷（01270）、美國房地產基金...全文

運籌制勝: 兆科眼科上市後大跌靜待翻身

股市的確是醉生夢死之地，最近在尋找估值低、但未來有催化劑的潛力股，碰上兆科眼科（06622），發現其2024年底收市價1.2元，比2021年4月上市價16.8元，足足低了近93%！ 兆科招股前已引入新加坡主權基金GIC、奧博資本、高瓴等明星機構投資者，不是默默無聞之輩，並已建立由...全文

運籌制勝: MicroLED勢成AR主流

繼續拆解上周留下的提示詞：MicroLED、亮度紀錄、世界唯一。 所謂MicroLED，是把LED陣列微小化，縮至原本的1%，且通過巨量轉移技術，把微米等級的RGB（紅綠藍）三色MicroLED搬移到基板上，形成各種尺寸的顯示器。 理想中的穿透式智慧眼鏡必須符合三大...全文

運籌制勝: 北大青鳥富在深山無人問

上周指出AR眼鏡為AI應用的潛在主要載體，是偏向保守，有分析認為，業界的共識是AR眼鏡屬AIGC（AI gener...全文

運籌制勝: AR智能眼鏡的前世今生

早幾個月寫微軟行政總裁納德拉（Satya Nadella）的故事時曾讀過其著作，在多年前的書中他提到電腦行業的三大趨勢，包括人工智能（AI）、混合實境（Mixed Reality, MR）、量子計算。AI現時已不需特別介紹，微軟在OpenAI的投資證明了納德拉的先見之明，量子計算亦是早前最勁爆...全文

運籌制勝: 廉價AI大模型面世 應用股受惠

祝各位讀者蛇來運到，不知DeepSeek（深度求索）有否為大家帶來新年禮物，筆者視之為「黃金坑」，美股因此大跌有點喜事當喪事辦的味道。 坊間的論述已汗牛充棟，具體細節不需多言，簡單來說，在新模型DeepSeek-R1發布之前，去年12月發布的DeepSeek-V3已引起廣泛關注，...全文

運籌制勝: 牛奶市場出清在即 優然步向收成期

不知是否全國通行，但記憶中部分內地省市有送牛奶過新年的習俗。 好奇之下，上網查起源，話說在上世紀九十年代初，中國居民飲食改革，「肉蛋奶」首次放在一起，作為營養的代名詞，其形象深入民心，而價格恰到好處，平時未必「捨得買」，但未至於送禮時會肉痛，簡言之，常溫液態奶既新穎又「聚手」，幾...全文

運籌制勝: 做好跨市場分析 最大風險在日圓

過去一周最重要的宏觀變數是美國的生產物價指數（PPI）和消費物價指數（CPI）弱於預期，金股滙債即時有反應，當中美滙算是反應較弱，除了日圓明顯轉強，歐羅、加元，以至離岸人民幣都未見強勁反彈，無論如何，美債、黃金、比特幣，以至股市回穩都是肉眼可見。 本欄去年7月中提到，市場對美國減...全文

運籌制勝: 美市寬岌岌可危 憧憬憂慮之牆?

上周提到，Ned Davis Research策略師認為，現時美股的廣度很窄，大部分漲幅集中在相對少的幾間公司，《...全文

運籌制勝: 投資者地獄 操盤手天堂

2024年港美股皆升，恒指自多年低位勁彈，不構成太大的估值問題，市場普遍擔心的是美股，畢竟已連續兩年升超過20%，所謂高處不勝寒，亦有說法是「帽子戲法」即連中三元（升3年）在股市不常見，是耶？非耶？ 筆者隨手翻開自己的著作找靈感，雖然是10年前的作品，還是有些啟示；原來，按Ken...全文

運籌制勝: 市場噪音啼不住 靚股已過萬重山

上周指出美國政府有停擺風險，國會無法就支出法案達成一致，若政治事件得到解決，則開展聖誕節行情的機會較大；在死線前美國國會達成協議，標普500指數亦順利地連開4支陽燭歡渡佳節，重回聯儲局議息日「放鷹」出現大陰燭的開市位。 今年最後一文，找題材時亦慣性回看年初至今的文章，發現不少曾分...全文

運籌制勝: 聖誕行情前夕 恐慌指數贈慶

聯儲局議息的市場反應比想像中強烈，畢竟自大手減息半厘後，10年期債息便輾轉向上，沽空美債的大鱷德魯肯米勒（Stanley Druckenmiller）早已賺得盤滿缽滿，換言之，像上周所述，以2年和10年的視角看，減息空間有限，開始進入緩衝期不應該是意料之外。 或許，不確定性增加才...全文

運籌制勝: 美股面對畢非德之劍 無礙短炒

本欄於半年前的判斷是，在美國總統大選前，可算是多年僅見3個「大佬」都想呵護大市的蜜月期，中國已過「收、死」階段，不想百業蕭條，主打一個「放」字，美國當權者尋求連任亦不需多言，連聯儲局都有多年僅見的「子彈」，要減息有減息，要停量化緊縮有停量化緊縮。 「三大佬」各有盤...全文

運籌制勝: 又要美元好 又要出口國吃草

數月前提到，日本政府多年來債台高築，但利率低企，以及債務多由本土資金支持，故並沒有出現拉美、「歐豬」等的地區債務危機，最近閱讀高盛前交易員田內學寫的書，書中用簡單的概念闡述債務、通脹等問題，適逢中國需要「化債」，美國力求...全文

運籌制勝: 11月豐收 未來續可期

11月又埋單計數，全月交易表現令人滿意，主要原因是幾條主線捉得幾好，首先當然是美國總統選舉後的急升，當時引述Citadel創辦人格里芬（Ken Griffin）觀點，指出大選前不確定性達到頂峰，不論誰勝出，大家將適應一個新的制度，而不確定性的降低總是有利資產價格，事實亦如此。 此...全文

運籌制勝: 量子計算進入ChatGPT時刻

「節衣縮食」的恒指繼續尋底，但無阻上周提及的博雅互動（00434）、美圖（01357）向上，美國情況有些許類似，大型科技股如蘋果、微軟、Alphabet比較弱，個別高風險的細板塊卻相當精采，敝欄向來積極跟進的加密貨幣是一例，另一新晉題材是量子計算。 據報道，微軟早前與量子運算新創...全文

運籌制勝: 美圖本業有成 AI應用大熱

本欄上周草擬的題材中，包括人稱「丐幫版」MicroStrategy的博雅互動（00434），然而，一輪研究後，發覺該公司股價升跌主要看市場針對公司的加密貨幣持倉給多少折讓和溢價，情形有點像封閉式基金的折讓，不容易有把握，加上最終題目「他國節衣縮食」的「他國」，當然包括中港，在對大市信心有限的背...全文