ETF觀察: 美總統就職日前 慎防比特幣回調

市場憧憬美國前總統特朗普重掌白宮後，將放寬對加密貨幣的監管，帶動相關資產顯著抽高。其中加密貨幣「一哥」比特幣在大選前約20個交易日，於稍低於7萬美元低位輾轉上揚，大選後漲勢加速，並且突破9萬美元關口，屢創歷史新高，即在短短不足一個月時間飆逾三成。 正如以往分析，比特幣的表現某程度...全文

ETF觀察: RINF對沖通脹升溫風險

美國大選已塵埃落定，前總統特朗普再度勝出，美國債市進一步受壓，其中10年期債息飆至約4.5厘。 由9月份聯儲局議息會議啟動本輪減息行動至今，債息已累積上揚接近0.75厘，以過往債市歷史波幅而言，漲勢可說十分誇張。 正如筆者的分析，促成近日長債息顯著抽升，部分原因主要...全文

ETF觀察: 大師重視現金流 VFLO候低吸納

不少著名投資大師，例如「股神」畢非德、查理芒格（Charlie Munger）和彼得林治（Peter Lynch）等，其選股策略都十分重視自由現金流（Free Cash Flow, FCF），以彼得林治為例，他認為FCF可清楚地顯示企業產生現金的能力，比盈利更能真實地反映企業的財務狀況是否健康...全文

ETF觀察: 銀價具上升空間吼SLV

2024年初至今，美股雖然氣勢如虹，標普500指數暫時已有47次創出破歷史高位，惟論升幅卻給黃金和白銀比下去，尤其是白銀，截至10月24日，銀價今年累計升幅達四成二，不但較同期標指和納指的表現高出約20個百分點，亦拋離金價漲幅超過10個百分點！白銀走勢能獨佔鰲頭，當然有不少利好因素所推動，包括...全文

ETF觀察: 投資比特幣現貨ETF須貨比三家

今年9月初開始，比特幣從5.2萬美元左右的逾半年低位開始爬升，近日回升至約6.75萬美元，屬3個多月高位，即在短短不足兩個月已有逾1500美元或近三成進賬，升勢頗為強韌，短期料將挑戰7萬美元關口，甚至7.2萬至7.4萬美元的今年徘徊區頂部。若能成功突破，比特幣便又一次刷出紀錄新高，再度進入新一...全文

ETF觀察: 標指動力ETF吸金力強值博

上周，筆者檢視了今年首三季最突出的ETF，從而找出本季部署的啟示。除透過價格表現外，從ETF資金流向涉及金額佔資產規模比率（下簡稱「資金流向市值比率」），某程度亦可以獲得一些重要投資訊息。簡言之，「資金流向市值比率」是統計ETF的每單位市值有多少資金淨流入，從中發掘一些市值不算最大，但相對有較...全文

ETF觀察: 美股動力策略ETF升勢放慢

時間飛逝，今年很快又來到最後一季，一如既往，筆者將總結今年首三個季度表現突出的ETF，從而找出末季投資部署的啟示。 統計在美國交易所買賣、資產規模達10億美元以上（不包括槓桿和逆向產品）的逾3000隻ETF，於2024年頭三季回報前十位的，有8隻屬於股票基金，其餘兩隻分別來自貨幣...全文

ETF觀察: A股炒起 走資情況改善

中央本周終於推出振興經濟、穩定股市和樓市的「組合拳」。政策力度之強、涵蓋範圍之廣，實屬近年罕見（當然，這某程度上反映當前經濟下行壓力巨大，流動性異常緊張，突顯了救市的迫切性）。值得注意的是，這次除了傳統的下調存款準備金率和降低央行政策利率等放寬流動性的措施外，還新增一些創新政策，設立了證券、保...全文

ETF觀察: 美企回購續旺 PKW可吼

美國聯儲局議息後宣布減息半厘，正式為2022年初至2023年中、數十年來最激進的加息周期畫上句號。華爾街股市初步表現頗反覆，儘管標指周三曾創出紀錄高位5689點，惟終倒跌0.29%收市。相信投資者還在消化減息的訊息，未來幾日走勢才見真章。 話說回來，自2020年新冠疫情爆發導致崩...全文

ETF觀察: 軍工+AI概念 SHLD跑贏洛歇馬丁

環球地緣政治局勢不確定性不斷加劇，促使多國持續增加國防支出，令近年在高端武器系統領域佔據領先地位的洛歇馬丁（Lockheed Martin，LMT）受益匪淺，年初至今股價已進賬近25%，大幅跑贏標指和納指同期表現。LMT是今年首百隻表現最佳標指成份股之一。 一年升...全文

ETF觀察: 另類指標看美經濟前景

近日華爾街股市，尤其一直作為大市領頭羊的增長型科技股，承受沽售壓力不輕，因市場擔憂經濟前景轉差，甚至陷入衰退。正如以往本欄分析，要了解經濟前景的變化，除觀測宏觀經濟數據、孳息曲線變化外，非必需消費品ETF Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fu...全文

ETF觀察: 新興市場及金礦股ETF續看漲

過去一個月，用驚濤駭浪來形容金融市場並不為過。8月份來到尾聲，若檢視期內表現突出的股票ETF，其中兩個訊息值得留意。 受惠美元偏弱 統計於美國交易所買賣、市值超過1億美元（但不包括有槓桿和期權相關類別）、並於過去一個月升幅列入十大的...全文

ETF觀察: GURU複製對沖基金策略

根據美國證交會（SEC）規定，任何機構投資者擁有超過1億美元管理資產，便需要在每季完結後的45天內（本季為8月14日）提交13F報告，該報告內容主要是披露（對沖）基金經理過去一個季度的持倉變動，如讀者熟悉的「股神」畢非德、「金融大鱷」索羅斯，以及《沽注一擲》（The Big Short...全文

ETF觀察: 印度消費股ETF最牛

印度股市近年頗受關注，Sensex指數今年有望「連漲」第九個年頭，且連續5年跑贏MSCI新興市場指數，反映其回報處於同類股市的較前列位置。事實上，2024年迄今，美國上市的新興股市ETF升幅「十大」中，便有過半數（6隻）與印股相關，足見其含金量不輕。 投資印股，透過ETF是相對簡...全文

ETF觀察: VXX較適合短線投資

隨着上周日本央行在市場意料之外加息，觸發日圓冚倉活動，疊加美國就業數據表現欠理想，投資者對美國經濟前景轉趨悲觀和憂慮，遂令環球股市，尤其日股和美股踏入8月後出現龐大的沽售壓力，日經225指數在短短3個交易日由高位計下挫近兩成，年初以來升幅全數報銷；美股的跌幅相對溫和，惟標普500波動率指數（V...全文

ETF觀察: 價值股ETF破頂未獲資金垂青

華爾街小型股與科技股過去一個月走勢逆轉，相同情況也見諸於價值股與增長股身上，這一點從近月iShares S&P 500 Growth ETF（IVW）與iShares S&P 500 Value ETF（IVE）的表現找到佐證。 IVW和IVE均成立於2000年5...全文

ETF觀察: 重啟減息前後 公用ETF表現佳

美國聯儲局減息在即，究竟什麼行業可以受惠而造好呢？這從華爾街各板塊的ETF或找到一些線索。 筆者搜羅了過去約25年、3次減息周期初段，即首次下調聯邦基金利率前後合共6個月、9個板塊ETF的表現【圖】，當中有3點值得討論。 ...全文

ETF觀察: 小型股當旺 IWM價量齊升

頹極多時的美國中小型股近日終於吐氣揚眉，反映細價股表現的羅素2000指數，窄幅橫行多月，波幅指數亦下滑至近年低位後，上周終於大反撲，原因是美國最新通脹數據表現溫和，市場再度熱炒聯儲局快將減息。羅素2000指數在短短一個星期便漲升超過一成，扭轉持續一段不短時間的弱勢，大幅落後於標普500指數和納...全文

ETF觀察: 利率下行在即 吼高息股ETF

聯儲局主席鮑威爾本周一連兩日出席參議院與眾議院聽證會，雖然沒有就何時減息定出時間表，卻指出局方毋須等到通脹降至2%下方才出手，似為今年較後時間採取減息行動埋下伏線。在鮑威爾釋出偏鴿言論後，美股隨即再破頂，市場預期今年9月議息會議落實減息的機率，由之前不足一半，上升至目前超過七成。 ...全文

ETF觀察: DXJ對沖圓滙貶值 屬長線佳選

本欄上周檢視了2024年上半年表現最突出的10隻ETF，入圍名單主要來自加密貨幣、半導體/科技、增長型、動力型相關資產。不過，在「十大」中有一個「異類」跑出，便是追蹤日本股市的WisdomTree Japan Hedged Equity Fund（DXJ），其半年累計升幅高達28.3%，跑贏標...全文