瑞銀升中鐵目標價30% 資源業務貢獻料增加

2024年6月17日

瑞銀發表報告指，預期中國中鐵(00390)盈利增長堅實，估值吸引，將目標價由原先的4元，大幅上調三成至5.2元，維持「買入」評級。

瑞銀指，中鐵的基本因素較其他該行覆蓋的國企建造股優勝，包括較高的股本回報率、更穩定及健康的經營現金流，以及較高的盈利增長潛力。預期公司受惠於:一)嚴控成本及股權激勵計劃；二)來自高毛利率之資源業務(銅及鉬)之貢獻增加。

該行把2024至2026年盈利預測調低5至8%，以反映首季業績及全年指引，將估值基礎延伸至2025年底年度，最新目標價5.2元相當於2025年預測市盈率3.3倍。