瑞銀升中鐵目標價30% 資源業務貢獻料增加
瑞銀發表報告指,預期中國中鐵(00390)盈利增長堅實,估值吸引,將目標價由原先的4元,大幅上調三成至5.2元,維持「買入」評級。
瑞銀指,中鐵的基本因素較其他該行覆蓋的國企建造股優勝,包括較高的股本回報率、更穩定及健康的經營現金流,以及較高的盈利增長潛力。預期公司受惠於:一)嚴控成本及股權激勵計劃;二)來自高毛利率之資源業務(銅及鉬)之貢獻增加。
該行把2024至2026年盈利預測調低5至8%,以反映首季業績及全年指引,將估值基礎延伸至2025年底年度,最新目標價5.2元相當於2025年預測市盈率3.3倍。
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