惠譽料內銀淨息差收窄趨勢今明兩年持續

2024年6月19日

惠譽評級亞太區金融機構評級董事徐雯超表示，多項房地產支持新政是否能有效復甦房地產市場，特別是三、四線城市房價水平，仍有待觀察。

徐雯超指出，目前限制房屋抵押貸款增長的關鍵因素仍在需求端，商業銀行在新政具體執行過程，將續根據各地情況、抵押情況、以及借款人還款資格進行定價，新政推進時間與進度因地而異。人行3000億元(人民幣‧下同)保障性房屋再貸款疊加可帶動的5000億元銀行貸款，僅可消化一小部分存量新房。

銀行在新發放開發項目貸款時仍具有選擇性，維持較為審慎的授信標準，以具有商業可行性且租金收益足以覆蓋利息和營運成本的項目為主。

她認為，受市場報價利率(LPR)下調、抵押定價、持續支持實體經濟等因素影響，預期銀行業整體淨息差收窄趨勢，在今、明兩年仍將持續。在國內經濟新舊動能轉換過程中，地產、地方平台貸款需求迅速回落，「資產荒」下，新興產業貸款投放的競爭尤為激烈，續擠壓貸款收益率下行。在負債端，預計下半年有新一輪降準緩解銀行息差壓力，結合存款定期化趨勢改善，將對沖一部分來自收益下行的息差壓力。

徐雯超表示，作為化解地方政府平台債務風險的重要措施之一，中資銀行以貸款展期與降息為主要手段，加大對城投平台的融資支持。這在短期內或可緩解銀行業資產質素大幅波動、避免系統性風險的集中爆發，但大規模的城投貸款重組，可能顯著影響中資銀行的盈利能力以及資本水平，進而影響整體金融系統的穩定性。

惠譽又指出，許多城投債務高風險省份的中小型銀行，所揭露的問題貸款比例(不良率與關注率總和)超過10%，遠高於銀行業平均。預計中小型銀行的資產質素分化仍將持續，高風險中小型金融機構的風險出清，依賴監管機構的及時干預。