【EJFQ信析】科指三雄派成績 難助大市扭劣勢

今日7:18

華爾街股市上周經歷過山車行情，早前大放異彩的細價股反彈力度不足，羅素2000指數回落到7月中旬水平，期間罕有地顯著跑贏科技板塊所錄得的升幅，幾乎化為烏有；納指儘管收復了「黑色星期一」失地，惟跟7月紀錄高位比較仍挫約一成。

輝達(Nvidia)在本輪調整中屬「科技七雄」的包尾大幡，曾由歷史峰值下滑逾27%，步入技術熊市，投資者正觀望其8月28日公布新一季業績，能為該公司以至大市帶來什麼啟示。輝達對上3次放榜前後，股價均能再飆約五成，今趟恐怕不易複製，一旦釋出任何負面消息，更隨時引發AI概念股另一波沽壓。

海外科企後市表現，要待龍頭月底派發成績表才有眉目。本港恒生科技指數的代表，新經濟權重股騰訊(00700)、京東集團(09618)、阿里巴巴(09988)周內放榜，這3隻曾與百度(09888)合稱BATJ(4家公司英文名Baidu、Alibaba、Tencent、JD.com首個字母)的平台經濟領航者，在「嚴監管」和疫情夾擊下，股價從高位最多累瀉七八成，炒作概念告一段落，轉向由基本因素主導。

中央監管已略為放寬，為平台經濟股除去其中一座「壓頂大山」，可是內地經濟疫後增長欠理想，加上各科網企業拓展新服務遇瓶頸，市值遠未復舊觀。騰訊不負「股王」稱號，股價比較硬淨；阿里經歷幾次內部整頓，似乎尚沒找到新焦點，股價仍乏起色；京東旗下電商業務面對激烈競爭，股價因而每況愈下。

今次業績能否符合預期，是左右3家公司短線股價的關鍵，惟分析普遍相信業務上難有突破性發展，除非有額外驚喜(例如派中期息、重組、加碼回購等)，令投資者「受落」，放棄趁好消息出貨，否則前景不宜太樂觀，也無助科指扭轉弱勢。

港股昨天窄幅波動，恒指埋單報17111點，微升21點，主板成交金額僅703億元，屬近半年最靜，也是今年「倒數第五」低。科指逆市下跌不足7點，收報3429點。

附【圖】所見，科指今年初大反撲到5月，累飆差不多四成後見頂掉頭，且一浪低於一浪，TrendWatch通道已從上升轉為下跌，挫至4月中低位約3300點喘定，該位置是回調黃金比率78.6%支持；目前雖成功收復10天線，但上方20天、50天、100天線呈跌市排列，構成重重阻力，需要特別利好刺激才有望破關，RSI仍受制中軸50，指數恐續尋底。

科指成份股中的車企積弱，其他平台股、新經濟醫療公司以至軟硬件商，亦各有利淡消息困擾，即使3隻權重股本周放榜藉「炒業績」反彈，相信亦難帶動指數重拾升浪。

信報投資研究部