【盤房來料】外資重臨港股大漲小回向上推進

今日13:25

隔晚有消息指蘋果公司將選取阿里巴巴(09988)作為AI合作夥伴，刺激其股價於ADR急升，帶動港股ADR回升逾百點，夜期重返21500水平，今早黑期亦重返21500水平，恒指高開231點，其後升幅曾收窄至116點，見21411半日低位後，內地股市止跌回升，港股升幅一度擴大至477點，高見21772年內新高。半日恒指升331點或1.55%，報21626；國企指數升118點或1.51%，報7961；恒科技指數升61點或1.19%，報5203點。半日成交1517億元，持續暢旺，成交額亦能配合升勢。

科技股個別發展，阿里巴巴傳與蘋果公司合作為中國iPhone開發人工智能功能，隔晚已於ADR偷步上升，今早股價升6.6%；騰訊(00700)升2.2%；京東集團(09618)宣布啟動京東外賣，市場擔心其而投放大量資金搶市佔率，京東半日跌2.2%；美團(03690)面對京東加入外賣市場，又要面對強大對手競爭，股價急挫6.1%；阿里巴巴被選作蘋果公司AI夥伴，反映百度(09888)AI模型唔夠阿里咁勁，加上DeepSeek面世後，百度AI模型更給比下去，股價落後整個科技股板塊，股價半日跌3.3%，為半日表現最差藍籌股。小米集團(01810)半日升3.1%；快手(01024)升0.6%。攜程(09961)及網易(09999)則隨大市上升，但升幅不足1%。

金融股亦造好，完成英港兩地回購計劃嘅大笨象(00005)升0.7%；友邦保險(01299)升1%；中國平安(02318)升0.5%；港交所(00388)升2.7%。內銀及內險股亦隨大市造好。汽車股個別發展，比亞迪股份(01211)升6.1%；吉利汽車(00175)反彈3.6%；蔚來(09866)跌3.6%；小鵬汽車(09868)跌0.2%；理想汽車(02015)升1.1%。蘋概股有追捧，瑞聲科技(02018)升7%；比亞迪電子(00285)升6.1%。中芯國際(00981)上季收入升31.5%，毛利率亦升6.2個百分點，半日漲2%；上海復旦(01385)彈升3.4%；華虹(01347)揚2.9%；英恒(01760)大升13.2%；晶門(02878)微升1.9%；黑芝麻智能(02533)則微升0.2%。

過去兩年當全球股市持續上升，屢創新高之際，中港經濟卻於全球重塑產業鏈與供應鏈、內地房企與地方債務危機、人民幣貶值、香港樓市調整、兩地消費降級等多個問題困擾下增長放緩，中國資產估值遠較其他市場便宜，喺外資唾棄下，成交低位，表現遠遠落後。不過隨住去年第四季，內地出台政策大力刺激經濟，已吸引部分外資回流中港市場，而最近中國人工智能(AI)熱潮吸引更多資金回流，觸發中國資產重估潮。

除早前傳出挪威主權基金增持中港股市後，昨日再有消息指有華爾街「撈底王」之稱嘅David Tepper、旗下對沖基金Appaloosa上季繼續以阿里巴巴美股為最大持倉，最新再增持逾180萬股。而不僅DeepSeek出現令美國AI權威地位受到挑戰，隔晚Tesla急跌，原因正係市場憂慮比亞迪(01211)推新智駕駛系統「天神之眼」或削弱Tesla競爭力，可見資金正買入估值較低中港股，反而減持估值已高嘅美股。港股或能以大漲小回模式持續向上，不過由1月低位計，大市累計已升3000點，有機會隨時出現調整，如外資仍有心吸納港股，亦調整料溫和，留意5日線21300及10日線20900能否守穩。

麥狄文

(徐狄怡‧證監會持牌人)