投行指特朗普若當選將利好美元

2024年7月22日

華爾街策略師表示，儘管共和黨總統候選人特朗普最近表示更希望美元走軟，但如果他再次當選總統，美元將受到提振。

德銀在一份報告中表示，要讓美元走軟非常困難，因為這需要耗資數以萬億美元進行干預，或者採取旨在鼓勵大量資本外流的政策；摩根士丹利堅持認為，特朗普提出的政策設想將推高美元；而巴克萊則建議客戶利用近期美元走軟的機會重新建立美元好倉。

特朗普最近發表評論稱，美元強勢損害美國競爭力，這是他第一個總統任期時便長期持有的觀點。德銀策略師在一份報告中寫道：「與追求弱勢美元的政策相比，關稅及其推高美元的相關影響，成為主導性結果的可能性要大得多」。

巴克萊外滙研究主管Themistoklis Fiotakis等人在一份報告中寫道，關稅風險本身就足以推動美元上漲，「即使遭到全面報復，特朗普團隊所討論的關稅規模，可能也會提振美元兌人民幣等貨幣上漲多達4%」。

摩根士丹利策略師James Lord稱，圍繞美元前景的辯論在特朗普發表評論後升溫，但他堅持關稅將導致美元走強的觀點，如果貿易夥伴的報復行動加劇，全球經濟風險的情況下就更是如此。

Lord在一份報告中寫道：「外滙干預很難持久性的改變滙率軌跡，我們認為投資者總體上認同我們的觀點，即美元可能會因實施貿易關稅而上漲，儘管觀點遠非一致」。

雖然特朗普也可能試圖通過限制聯儲局的獨立性來削弱美元，但鑑於美元的獨特地位，政府的制衡將使這條路線極具挑戰性。

TS Lombard董事總經理Dario Perkins說：「儘管削弱聯儲局的可信度是一個不錯的着手點，但與其他國家政府相比，任何美國政府要讓美元貶值都面臨更艱巨的任務，美元是世界儲備貨幣，這會帶來結構性的美元買盤」。