富瑞:安踏純利勝預期 惟降目標價至120元
安踏體育(02020)中期純利77.21億元人民幣,按年增長62.6%。富瑞發表報告指,安踏中期純利好過該行及市場預期,不過海外投資存在更多不確定性,將目標價由原先135元下調至120元,維持「買入」評級。
富瑞表示,盈利勝預期主要是行政及推廣開支低明顯低於預期。管理層下調了Fila今年零售銷售目標,但維持了安踏品牌目標,公司亦建議股份回購計劃。
該行下調Fila品牌的增長預測,又認為海外投資存在更多不確定性,Descente及Kolon料維持銷售及盈利快速增長。
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