【EJFQ信析】大價股未脫險 恒指考驗16800支持
市場等待今日重磅非農數據出爐之際,美國聯儲局較重視的就業指標JOLTS率先「爆雷」,令本月大刀闊斧減息0.5厘的預期驟然升溫;惟美國10年期與2年期國債孳息終止倒掛,屬經濟衰退先兆,華爾街股市周三好淡爭持,三大指數個別發展,道指微彈0.09%收市,標指和納指分別挫0.16%及0.3%。
近期外圍走勢不穩,尤其A股偏弱,難免拖累港股。恒指連挫3日累失531點後,昨天高開不久即掉頭向下,20天線(現處17506點)和50天線(現處17477點)皆得而復失,埋單再跌13點(0.07%),收市報17444點,本月以來未嘗一升,形勢似乎有點危危乎。
從技術角度看,恒指上周衝高回軟,目前返回以一個標準差計算的TrendWatch下降通道之內,重新受制半年累積最大型成交量密集區(約17500點至17800點),8月初展開的反彈浪似暫告一段落。
同時,考慮到14天相對強弱指數(RSI)復失50中軸,走勢偏淡,倘不幸失守牛熊分界的250天線(現處17261點),則今年4月到5月升浪回調黃金比率78.6%近16800點支持位勢受考驗【圖】。
不經不覺,2024年已來到第三季最後一個月,本地上市公司的中期業績披露已步入尾聲,市場短期利好盡出,在地緣政治及宏觀經濟各種不明朗因素影響下,港股面臨一定壓力,特別是近日市況頗有「散水」的味道。
恒生綜合小型股指數(HSSI)昨觸及993點,創2008年12月5日後近16年新低,單計過去一個月已跌1.02%,遠遜恒指同期錄得4.47%升幅。一般來說,細價股代表風險,指數跑輸大市,意味市場風險胃納正在下降,有意入市者多以大型股為目標。假如今後連重磅股也撐不住而大幅下瀉,港股投資氣氛恐進一步惡化。
不幸的是,從往績來看,大價股可能尚未屆最壞時刻。觀察本周港股跌市期間,82隻藍籌中最多只有兩隻落入超賣區,即恒指14天相對強弱指數(RSI)超賣(低於30)比率只有2.44%,相比過往多輪跌浪見底回升前動輒可攀上兩成至三成水平,港股現在顯然還未跌夠。
事實上,近期港股上升動力不斷減弱。參考信報EJFQ系統內、反映整體港股長線勢頭正面與負面差距的綠紅比率,自5月底開始掉頭向下,迄今尚在尋底,昨進一步挫至負48.3%,重返年初2月份水平,代表大市趨勢負面的股份(即紅燈股)多於趨勢正面(即綠燈股)的數目。以史為鑑,如果該比率不能扭轉逆勢,港股較大機會維持反覆下行格局,甚至「重遊舊地」跌回萬五點位置。
信報投資研究部
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