【跨市博弈】明智地放棄「太難」的投資機會
在投資的世界裏，有一種病，叫做「機會主義Overload」。每天，無數的投資機會如洪水猛獸般湧來，試圖沖垮投資者的決策防線。然而，在「股神」畢非德的辦公桌上，有一個用大寫字母標明「TOO HARD」(太難)的托盤，這或許是他投資成功的秘訣所在。這不僅是一個簡單的辦公用品，更是一個策略決策的象徵。它提醒投資者，對於那些難以琢磨的投資機會，最佳的策略往往是──放手。
2022年初，Facebook(現為Meta Platforms)報告稱其每日活躍用戶減少100萬，這一數據在新聞媒體和分析師中引起了軒然大波。有評論稱，Facebook的社交帝國即將崩塌，彷彿100萬的用戶流失預示着社交網絡的末日。然而，這樣的論點不免讓人感到有些杞人憂天及庸人自擾。
到了2023年，事實證明這種悲觀預測是多麼的失真。Facebook不僅彌補了這100萬用戶的損失，而且還增加了1.8億的日活用戶。這種反差，讓所有先前的負面報道顯得有些可笑——顯然，這部分「好消息」並沒有得到相應的關注和報道。
在那些熱衷於報道Facebook垂死掙扎的媒體忽略的是，至2021年底，Meta的資產負債表上幾乎有480億美元，當年自由現金流更是高達390億美元。這樣的數字，顯然不是一個「垂死」的公司所能展示的財務狀況。
透過畢非德的「TOO HARD」托盤和Facebook的用戶資料反轉，可以看到一個共同的主題——在投資中，專注和透視是不可或缺的。投資者應該學會放棄那些看似誘人但難以評估的投資機會，轉而關注那些可以深入理解和掌控的領域。此外，面對媒體的喧囂和短視，保持冷靜，尋找那些被市場忽視的真實價值，往往能夠收穫意想不到的結果。如同畢非德所示，真正的投資智慧，不僅在於選擇合適的投資，更在於明智地放棄那些「太難」的挑戰。
家族辦公室投資經理
徐立言（本欄每逢周一刊出）
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