【搏拳實錄】恒指暫只視為假突破

今日7:30

聯儲局主席鮑威爾上周五在美國懷俄明州的傑克森霍爾(Jackson Hole)全球央行年會發表演說指出，政策調整時機已來臨，減息的時間和步伐，將取決於未來數據、不斷變化的前景以及風險的平衡。鮑威爾表示，通脹已大幅回落，又提到就業市場下行的風險已經增加(the downside risk to employment have increased)，強調局方並不「尋求或期待勞動市場狀況進一步降溫」。

在鮑威爾發表演說的前兩天，美國勞工部公布，截至今年3月，過去12個月的非農就業新增職位大幅下調81.8萬個，成為2009年以來最大幅度的向下修訂；加上較早時公布的7月份失業率「四連升」至4.3%的2021年10月以來最高水平。鮑威爾顯然是要因應勞工市場自3月後持續惡化，才會在Jackson Hole發表比7月底的FOMC記者會更「鴿」的言論，相信聯儲局在9月17至18日的下次會議減息已無懸念。

返回港股，上周五恒指全日在142點的窄幅爭持，最後微跌28點至17612水平收市，按周則再升182點或1.04%。已連升3周的恒指，受到鮑威爾「放鴿」的刺激，紐約夜期抽高至17733點。

上周「搏拳實錄」提到，老徐在16733點買入即月期指，並估計恒指這波反彈浪隨時(短線)到位而做好兩手準備，在17500點short即月call。文章見報當日，恒指高開後很快就衝上17685點的本月新高，老徐於是在17622點沽出期指平倉(打游擊戰術)獲利，又由於恒指50天線得而復失，估計手上short call的211點期權金可望全數入袋。

就在老徐等機會將short call食胡之際，EJFQ系統反映強勢股買盤的強勢股指數，上周三(21日)升至24.5%，高出反映弱勢股沽壓的弱勢股指數1.2個百分點，代表大市自7月初以來，再次由買盤主導；隨後恒指亦連續兩日升穿50天線收市。

然而，恒指雖然中線技術確認改善，但短線市寬(3天線高於18天線比率)上周二升至44.2%、未到50%的強弱分界已乏力，然後連跌3日至41.8%，按周計只有1.6個百分點升幅，反映短期市底仍未真正好轉。

即使以恒指本身技術走勢而論也不見得很如何強勁，首先，上星期全周高低相差僅453點，乃6月10日至今一周最窄波幅。更重要的是，恒指上周三(21日)輕微裂口低收不計，19日、20日、22日、23日的intraday high都稍稍下移，兼且在過去5個交易日，主板成交額沒有一天超過1000億元，因此，恒指在一頂低於一頂而成交相對淡靜的市況升穿50天線，暫時只宜視為假突破。

最後補充，市場早已預期聯儲局在9月的FOMC會議開始減息，美股主要指數上周五全線高收，可能是借鮑威爾言論(翻)炒減息buy on rumor的最後一段衝刺。換言之，老徐的short call仍有機會由輸變贏。

老徐