金價展升浪 盤點黃金投資方法風險

今日7:30

地緣局勢持續緊張、美國聯儲局將於9月展開減息周期，加上近年各國央行積極買金，多項因素都支持金價連環破頂，市場普遍認為黃金具避險及抗通脹作用，看好金價長遠走勢，分析估計金價可挑戰每盎斯3000美元新高。投資黃金有多個方法，一文睇清利弊及風險，捉緊黃金升浪。

金價連環破頂 料上望3000美元

金價近期持續破頂，本月創新高每盎斯曾突破2570美元，以高位計，金價今年更已累升逾24%，倘與今年2月低位約1996美元計，高低位達近三成，單計8月則累升逾2.5%，企穩2500美元。市場估計聯儲局今年底前有機會合共減息1厘，美元預期轉弱，加上地緣局勢持續緊張、年底前黃金需求趨升，或可進一步支持金價走高，從而展開新一輪牛市升浪，市場預期黃金年內將挑戰每盎斯2660美元，明年有機會上望3000美元，但最終視乎聯儲局減息步伐等而定。

投資者倘承接黃金升浪，以下盤點六大類投資黃金的方法，投資涉高險高回報，亦有低風險產品，投資前要做好風險管理。

 

•實物黃金

最簡單、保守及最傳統。投資者可直接在銀行、金行等購買金幣、金條及金粒等實物黃金，保值能力較高，但不同銀行、金行買賣價均不同及可能有額外行政費用，購買前須格價及貯存較麻煩，可選擇存放保險箱或夾萬。另外，可選擇黃金首飾，惟會按金價再加手工費等，投資價值較低。現時銀行及金行9999金條每両賣出價介乎約23300至28000元不等。

•紙黃金/黃金存摺

簡單及風險較低。由銀行參照市場上現貨黃金交易價格，報出自己買賣價，客戶按照銀行報價交易黃金，交易紀錄在預先開立的黃金存摺賬戶體現，不涉及實物金的提取，主要通過低買高賣，獲取差價利潤。資產會以金價變化而變動，不涉槓桿投資及沒有利息。紙黃金戶口並沒有實金擁有權及不受存款保障計劃擔保，但不同銀行會推零佣金、及零手續費等招徠，投資者可以成本低方式投資黃金，亦不用考慮存放問題。

•黃金ETF

黃金交易所買賣基金(ETF)買賣方式與股票一樣，流通性高，亦可即時緊貼市況追揸沽，目前香港有3隻黃金ETF，包括是SPDR金ETF(02840)、價值黃金ETF(03081)及恒生人幣金ETF(83168)，SPDR金ETF上周五(8月30日)收市報1816.5元，一手5股計，未計手續費，入場費涉資約9082.5元，由於入場門檻不高，適合新手及散戶投資者。不過，投資黃金ETF將受金價及市況波動影響及涉投資風險。

•黃金相關股份

本港上市的黃金股以內地金礦股為主，如藍籌股紫金礦業(02899)，其他如山東黃金(01787)、招金礦業(01818)、靈寶黃金(03330)等，金飾股則有周大福珠寶(01929)、六福(00590)等。投資相關股票的好處是買賣方便、透明度高，同樣投資涉及風險，相關股份除受金價走勢影響外，亦受業績、政治、市況、門市數目、開礦情況等不同因素影響股價表現。

•黃金合約

黃金期貨為黃金現貨而設期貨合約，較為市場熟悉如紐約期金及倫敦金，投資者按合約在未來某個指定日期，以預先釐定價格買入或賣出預定數額黃金，可買升(長倉)或買跌(短倉)，並於結算日結算(平倉)，計算賺蝕金額。由於有槓桿效應，投資黃金期貨屬高風險類別，但同時或可獲得較高回報，金價升跌對投資者回報有直接影響。另外，投資前除須開立期貨投資戶口及存入保證金，最重要是衡量可承受的風險能力。現時港交所(00388)有實物交收黃金期貨，以人民幣或美元計價，於其自動交易系統進行買賣，合約單位為1000克，合約月份為現貨月及後續11個月。

•黃金代幣

類似加密貨幣，市場有推出獲證監會認可的黃金代幣產品，有些黃金代幣可能有實物黃金支持，通常以區塊鏈技術記錄及追蹤投資者於相關黃金權益及所有轉讓。投資前須留意有關代幣是否得到實物黃金的支持、發行人怎樣釐定買賣價格、投資哪類黃金(因黃金有不同成色)、非存款產品、須網絡安全及仍在發展中的法規環境等等。由於有些非認可黃金代幣可能會在二手市場買賣，價格視乎交易特定交易平台，可能以較其所代表相關黃金為高(溢價)或低(折讓)價格買賣，由於非認可黃金代幣交易平台可能不受規管，投資可能面對更大風險。