中金:家電以舊換新補貼可扭轉預期 薦海信海爾TCL

今日14:14

內地發改委及財政部7月25日印發《關於加力支持大規模設備更新和消費品以舊換新的若干措施》的通知，統籌安排3000億元人民幣左右超長期特別國債資金。其中，家電以舊換新與乘用車、自行車、公車、農業機械等合計享有1500億元人民幣補貼規模。

中金公司發表報告指，在家電內銷低於預期，市場預計下半年需求也具有不確定性的背景下，本次家電以舊換新力度或可扭轉預期。

中金認為，是次補貼幅度與2009至2013年全國性的家電下鄉、以舊換新、兩輪能效補貼等家電補貼政策力度類似。此外，今次中央出資佔比高，支持資金按照9:1原則實行央地共擔，要求在2024年底前使用，中金預計或將導致 2024年下半年家電集中消費。「大家電」更新需求已佔主導位置，地產後周期影響在淡化。歷史上中國大家電整體更新周期超過10年，而十年前的家電補貼政策刺激效果顯著。

中金於白色家電領域推薦海信家電(00921)AH股、海爾智家(06690)AH股、格力電器(000651.SZ)；黑電推薦TCL電子(01070)；廚電推薦老板電器(002508.SZ)、華帝股份(002035.SZ)；上游產業鏈推薦盾安環境(002011.SZ)。